Räntearbitrage – vad det är och hur det räknas efter skatt

Många har ett bolån och pengar på ett sparkonto samtidigt. Då pågår i praktiken ett räntearbitrage, även om ingen kallar det så: den ena räntan kommer in och den andra går ut. Här förklarar vi begreppet, hur båda räntorna räknas efter skatt för inkomstår 2026 och vilka risker som finns kvar även när kalkylen ser positiv ut. Vi går inte in på att låna till aktier eller fonder. Det är en annan sak, med betydligt större risk.

Vad är räntearbitrage?

Arbitrage betyder att man tjänar på en prisskillnad. Med räntor är priset räntesatsen. Har du lika mycket på ett sparkonto som i ett lån är det bara skillnaden mellan de två räntorna som blir kvar, och det kallar vi nettot.

Två saker följer av det. Beloppen är stora men nettot litet, eftersom ränteskillnaden oftast är några tiondels procent. Och nettot kan bli negativt. Är låneräntan högre än sparräntan efter skatt kostar upplägget pengar varje månad.

Hur räknas räntorna efter skatt 2026?

De två räntorna beskattas inte på samma sätt, och det är där kalkylen avgörs.

Sparräntan. Ränta på ett vanligt sparkonto är inkomst av kapital och skattesatsen är 30 procent, enligt Skatteverket. Ligger pengarna på ett investeringssparkonto beskattas räntan normalt inte för sig. Där betalar du i stället skatt på en schablonintäkt. För 2026 är skatten 1,065 procent av det sparande på ISK, kapitalförsäkring och PEPP som sammanlagt överstiger 300 000 kr. Ger kontanterna på kontot någon gång under året mer än 3,55 procent i ränta ska räntan dessutom beskattas. Mer om det i ISK, kapitalförsäkring eller AF-konto?.

Låneräntan. Ränta på ett bolån ger en skattereduktion för underskott av kapital: 30 procent av underskottet upp till 100 000 kr och 21 procent av det som överstiger 100 000 kr. Gränsen gäller per person, och hela reduktionen förutsätter att din slutliga skatt är tillräckligt hög. Ränteinkomsterna dras först av mot ränteutgifterna, så sparräntan minskar underskottet i stället för att beskattas separat.

Lån utan säkerhet. Från och med inkomstår 2026 ger ränta på lån utan säkerhet, som privatlån, kortkrediter och lån från privatpersoner, inget avdrag alls. Då beskattas sparräntan med 30 procent medan hela låneräntan är en kostnad. Reglerna går vi igenom i Ränteavdrag 2026.

Efter skatt blir nettot litet – och i två av fem fall negativt

Vilka är riskerna?

Ett räntearbitrage ser enkelt ut i en tabell, men det bygger på att flera saker står still. Här är de vanligaste skälen till att kalkylen inte håller.

Räntorna ändras, och inte samtidigt

Räntan på ett sparkonto med fria uttag är rörlig. Enligt Konsumenternas Bank- och finansbyrå ändras den normalt efter centrala beslut i banken. Ett bolån med bunden ränta har samma ränta under hela bindningstiden. Sänks sparräntan medan bolåneräntan ligger fast krymper nettot direkt, som i fall E. Både spar- och låneräntor påverkas av Riksbankens styrränta, men det betyder inte att de rör sig lika mycket eller samtidigt. Vill man lösa ett bolån med bunden ränta i förtid kan det dessutom kosta ränteskillnadsersättning.

Amorteringskrav och belåningsgrad

Ett bolån omfattas av lagen (2026:226) om begränsning av bostadskrediter. Är belåningsgraden över 50 procent ska lånet amorteras med minst 1 procent per år, och över 70 procent med minst 2 procent. När ett bolån utökas får belåningsgraden bli högst 80 procent. Amorteringen är ingen kostnad, men den tar pengar ur månadsbudgeten och minskar skulden medan sparandet ligger kvar. Hur kraven räknas går vi igenom i Bolån och amortering.

Kreditprövningen räknar med hela skulden

Ett lån kräver en kreditprövning. Långivaren gör en kvar att leva på-kalkyl med dina inkomster, lånekostnader och andra skulder, och räknar med en kalkylränta som är betydligt högre än dagens. Sedan 1 april 2026 finns inget skärpt amorteringskrav för den som har bolån över 4,5 gånger årsinkomsten. Inkomsten och de samlade skulderna vägs ändå in i kalkylen. Finansinspektionen skriver att det fortsatt vilar ett ansvar på bankerna att värna varsamheten i kreditprövningarna. En större skuld påverkar alltså nästa prövning, oavsett vad pengarna står på för konto.

Insättningsgarantin har ett tak

Insättningsgarantin skyddar upp till 1 150 000 kr per person och institut under 2026. Alla konton i samma bank räknas ihop. Riksgälden skriver också att ersättningen inte påverkas av om du har skulder till banken. Går banken i konkurs minskas ersättningen alltså inte med lånet, och lånet ska fortfarande betalas tillbaka, även om sparandet bara ersätts upp till taket. Mer om garantin i Sparkonto.

Lånet är en skuld som finns kvar

Sparandet och lånet tar inte ut varandra av sig själva. Lånet ska betalas tillbaka på de villkor som står i låneavtalet, och räntan ska betalas löpande. Det gäller även om sparräntan sjunker, om pengarna behövs till något annat eller om ett uttag kostar en avgift. Konsumenternas nämner uttagsavgifter på ungefär 1–2 procent av beloppet på konton med begränsat antal fria uttag. På 100 000 kr är det 1 000–2 000 kr, motsvarande tre till sex års netto i fall A.

Inflationen

Inflationen minskar köpkraften i sparandet, men också i skulden, eftersom båda står i kronor. Det som blir kvar är det lilla nettot, och även det tappar i värde. Enligt SCB var inflationstakten mätt med KPIF 1,5 procent i september 2026. Sparräntan efter skatt kan alltså vara negativ i reala termer även när nettot är positivt i kronor. Hur du räknar realränta visar vi i Inflation.

Är räntearbitrage en passiv inkomst?

I sajtens grundmodell, fyrfältaren, är du ekonomiskt trygg när de passiva inkomsterna är större än de passiva, nödvändiga utgifterna. Det förklarar vi i Vad är ekonomisk trygghet?. Ränta på sparande räknas som en passiv inkomst, och ränta på lån som en nödvändig utgift så länge lånet finns.

Bygger arbitraget på lånade pengar hamnar alltså båda räntorna i fyrfältaren: sparräntan bland inkomsterna och låneräntan bland de nödvändiga utgifterna. Det är bara nettot som förbättrar trygghetskvoten, i fall A ungefär 29 kr i månaden per 100 000 kr. Sjunker sparräntan finns låneräntan kvar som en utgift, och då blir kvoten sämre än utan upplägget. Därför räknar vi inte bruttoräntan på lånade pengar som en passiv inkomst, bara nettot efter skatt, och bara så länge det är positivt.

Det är en viktig skillnad mot ett sparande som är ditt eget. Där är räntan en passiv inkomst utan någon utgift på andra sidan.

Andra former av arbitrage

Räntearbitrage är en variant av en bredare idé: att samma sak har olika pris på två ställen samtidigt. Ett klassiskt exempel är cash and carry, där man köper en tillgång, till exempel en aktie, och samtidigt säljer ett terminskontrakt på den. Är terminspriset högre än vad det kostar att köpa och behålla tillgången till terminens slutdag kan skillnaden låsas in.

I praktiken är skillnaderna små, och avgifter, finansiering och krav på säkerheter äter av dem. Resultatet är låst bara om alla delar fungerar som tänkt.

Oddsarbitrage

Oddsarbitrage bygger på samma princip. När spelbolag sätter olika odds på samma match kan det gå att satsa på alla utfall så att utbetalningen blir lika stor oavsett resultat. Med oddset 2,10 på vart och ett av två utfall ger 100 kr på varje 210 kr tillbaka, alltså 10 kr mer än insatsen. Det förutsätter att båda spelen hinner läggas innan oddsen ändras.

Varje spel är vadhållning, och då gäller:

• Licens. Spel som riktas mot Sverige utan licens enligt spellagen är olagligt, enligt Spelinspektionen.
• Konton kan begränsas. Spelbolag kan begränsa insatserna, så kallad limitering, för spelare som bedöms vara olönsamma. I mars 2025 bedömde Spelinspektionen att alla utom ett av bolagen med svensk licens för vadhållning limiterade spelare av det skälet. Limitering regleras inte i spellagstiftningen utan i spelbolagens avtalsvillkor.
• Skatt. Enligt Skatteverket är en spelvinst skattefri när spelet kräver svensk licens och bolaget har den. Riktar sig ett bolag till Sverige utan svensk licens beskattas nettovinsten över 100 kr med 30 procent, bolag för bolag. En förlust hos ett bolag får inte kvittas mot en vinst hos ett annat.

Via Spelinspektionens Spelpaus.se går det att stänga av sig från spel hos alla bolag med svensk licens. Stödlinjen har chatt och telefon för frågor om spel. Mer om metoden finns på arbitragebetting.se.