ISK, kapitalförsäkring eller AF-konto?

På ett investeringssparkonto (ISK) och i en kapitalförsäkring (KF) betalar du en årlig skatt som räknas på värdet, oavsett om det går upp eller ner. På ett aktie- och fondkonto (AF-konto, ibland kallat depå) betalar du 30 procent skatt på vinster och utdelningar, men kan dra av förluster. Vilken kontotyp som ger lägst skatt beror på hur stor avkastningen blir, och det vet ingen i förväg.

Här går vi igenom hur skatten räknas för var och en med de regler som gäller för inkomståret 2026, alltså den deklaration du lämnar våren 2027. Vi utser ingen vinnare. Målet är att du ska kunna räkna själv och veta vilka frågor som avgör. Vad aktier och fonder är förklarar vi i Aktier och Fonder.

Kontotyperna i korthet

Hur beskattas ett ISK?

På ett ISK betalar du ingen skatt på vinster, utdelningar eller ränta, och uttag är skattefria. I stället betalar du skatt varje år på en schablonintäkt, enligt Skatteverket. Ett undantag är ovanligt hög ränta på kontanter: är räntesatsen någon gång under året högre än statslåneräntan i slutet av november året innan plus 1 procentenhet (lägst 1,25 procent), ska räntan beskattas. För 2026 går gränsen alltså vid 3,55 procent. Skatten räknas i fyra steg:

1. Kapitalunderlag. Lägg ihop kontots värde den 1 januari, 1 april, 1 juli och 1 oktober och alla insättningar under året. Dela summan med fyra. Överföringar från ett annat eget ISK räknas inte som insättning.
2. Schablonintäkt. Kapitalunderlaget gånger statslåneräntan den 30 november året innan, plus 1 procentenhet. Den kan aldrig bli lägre än 1,25 procent, det så kallade golvet. Den 30 november 2025 var statslåneräntan 2,55 procent, så för 2026 blir procentsatsen 3,55 procent.
3. Skattefri grundnivå. Du får automatiskt ett avdrag som motsvarar schablonintäkten på de första 300 000 kr av kapitalunderlaget (för 2025 var gränsen 150 000 kr). För 2026 blir avdraget högst 10 650 kr (300 000 × 3,55 procent).
4. Skatt. Det som blir kvar beskattas med 30 procent i inkomstslaget kapital.

Resultatet blir att skatten 2026 är 1,065 procent av det kapitalunderlag som överstiger 300 000 kr. Är det sammanlagda kapitalunderlaget på ISK, KF och PEPP högst 300 000 kr blir det ingen schablonskatt.

Två saker följer av konstruktionen. Du betalar skatt även ett år då kontot faller, och förluster och avgifter är inte avdragsgilla. Flyttar du värdepapper från ett AF-konto till ett ISK räknas det som en försäljning, och en eventuell vinst beskattas med 30 procent.

Hur beskattas en kapitalförsäkring?

En kapitalförsäkring är ett försäkringsavtal där du kan spara i till exempel fonder och aktier. Det är försäkringsbolaget som formellt äger värdepapperen; du har en fordran på bolaget som motsvarar värdet.

Skatten heter avkastningsskatt och regleras i lagen om avkastningsskatt på pensionsmedel. Den räknas nästan som på ett ISK, men underlaget är ett annat:

• Kapitalunderlag: värdet vid årets början plus insättningar under året. Insättningar under andra halvåret räknas till halva beloppet.
• Skatteunderlag: kapitalunderlaget gånger statslåneräntan vid utgången av november året innan plus 1 procentenhet, lägst 1,25 procent. Det avrundas nedåt till helt hundratal kronor.
• Skatt: 30 procent av skatteunderlaget, alltså också 1,065 procent för 2026.

Försäkringsbolaget betalar in skatten och tar ut beloppet från försäkringen. Du ska inte redovisa underlaget i din deklaration. Den skattefria grundnivån får du i stället som ett automatiskt avdrag i inkomstslaget kapital. Har du både ISK och KF får ISK avdraget i första hand.

Utöver skatten har kapitalförsäkringar ofta egna avgifter, till exempel en fast årsavgift, en procentuell avgift på kapitalet och en riskavgift för återbetalningsskyddet som blir högre ju äldre du är. Många har också en bindningstid med avgift för uttag i förtid, enligt Konsumenternas Bank- och finansbyrå.

Hur beskattas ett AF-konto?

På ett AF-konto beskattas det som faktiskt händer:

• Vinst vid försäljning beskattas med 30 procent, det år du säljer. Så länge du inte säljer betalar du ingen skatt på värdeökningen.
• Utdelningar på aktier och fondandelar beskattas med 30 procent.
• Fonder ger dessutom en årlig schablonintäkt på 0,4 procent av fondandelarnas värde vid årets ingång. Skatten blir 0,12 procent av värdet, oavsett om du säljer eller inte. Det gäller fonder utanför ISK och KF.

Förluster kan dras av. Har du både vinster och förluster på marknadsnoterade aktier och aktiefonder samma år kvittas de mot varandra fullt ut. Det som blir kvar av förlusten får dras av med 70 procent, så kallad kvotering. Blir resultatet i inkomstslaget kapital negativt får du en skattereduktion på 30 procent av underskottet upp till 100 000 kr, och 21 procent på det som överstiger. Skatteverket gör kvittning och kvotering åt dig.

Hur fungerar utländsk källskatt?

Får du utdelning från ett utländskt bolag drar det landet ofta skatt först, så kallad källskatt. Den kan räknas av mot den svenska skatten, men med begränsningar.

• På AF-konto begär du avräkning i deklarationen, eller får den automatiskt om skatten finns på en kontrolluppgift. Du får aldrig avräkna mer än den svenska skatten på inkomsten, och inte mer än det andra landet har rätt att ta ut enligt skatteavtalet. I det nordiska skatteavtalet är den gränsen 15 procent.
• På ISK kan du också få avräkning, men aldrig med ett större belopp än den svenska skatten på kontot. Det som inte ryms får räknas av senare år. Blir ISK-skatten noll tack vare grundnivån finns det alltså inget att räkna av mot det året.
• I kapitalförsäkring är det försäkringsbolaget som tar emot utdelningarna. Hur källskatten hanteras är en fråga att ställa till bolaget.

Hur är pengarna skyddade om banken går omkull?

Skyddet ser olika ut och gäller bara om institutet går i konkurs. Inget av skydden ersätter att värdet på aktier eller fonder sjunker.

Insättningsgarantins belopp höjdes till 1 150 000 kr från den 1 januari 2026, enligt Riksgälden.

När skiljer sig skatten?

Schablonskatten på ISK och KF är ungefär densamma varje år eftersom den bygger på värdet. Skatten på ett AF-konto växer med vinsten. Därför ger AF-kontot lägre skatt ett år med låg avkastning, och ISK eller KF lägre skatt ett år med hög avkastning. Var brytpunkten hamnar beror på hur mycket av grundnivån som finns kvar.

Exemplet visar mekaniken, inte vad som kommer att hända. Två saker gör verkligheten mer komplicerad. På AF-kontot betalar du ingen skatt på vinsten så länge du inte säljer, så skatten kan skjutas upp i många år. Och avkastningen ett enskilt år kan svänga mycket, något vi går igenom i Risk, avkastning och tid.

Vilka frågor kan du ställa dig?

Vi kan inte säga vilken kontotyp som passar dig. Det här är frågorna som brukar avgöra:

• Hur stort är sparandet sammanlagt? Upp till 300 000 kr på ISK, KF och PEPP blir det ingen schablonskatt 2026.
• Hur stor avkastning räknar du med, och hur osäker är den? Schablonskatten är förutsägbar. AF-skatten beror på utfallet.
• Hur ofta kommer du att sälja? På ISK och i KF utlöser försäljningar ingen skatt. På AF-kontot gör varje försäljning med vinst det.
• Vill du kunna dra av förluster? Det går bara på AF-kontot.
• Ska pengarna gå till någon särskild? En kapitalförsäkring kan ha en förmånstagare.
• Vilka avgifter och bindningstider gäller? Läs villkoren och faktabladet innan du öppnar något.
• Hur länge kan pengarna vara investerade? Pengar till bufferten ska gå att ta ut när som helst utan att ha fallit i värde. Det påverkar mer än valet av kontotyp.

Det går också att ha flera kontotyper samtidigt. Skatten är en del av helheten, men den viktigaste frågan är fortfarande vad pengarna placeras i och hur länge. Den som vill bygga passiva inkomster med utdelningar kan läsa mer i Utdelningsportfölj.